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2017 年最新尼爾森 (AC Nielsen) 全球消費者信心指數和消費者意願調查結果出爐,全球消費者信心指數躍升至 104 ,創去哪裡借錢調查來新高。摩根投信表示, 其中亞太國家展現最鮮明的樂觀情緒, 特別是中國消費者信心更一舉改寫自 2013 年第四季調查以來的歷史紀錄;連帶香港的消費者信心指數也創下 2015 年第三季以來的新高。

摩根大中華研究團隊主管黃淑敏表示,中國自 2016 年初實施一系列振興經濟措施已漸發酵,經濟成長自去年持續改善,今年上半年國內生產總值 (GDP) 實際增速 6.9%,較上年同期和全年均提高 0.2 個百分點。

隨著經濟硬著陸及人民幣貶值陰霾散去,帶動企業盈利前景頻捎喜訊,搭配「十九大」召開前夕的政策面維穩預期,不但引領陸股表現第二季以來放量走個人信用貸款最低利息揚,連帶也使得民間消費者樂觀情緒跟著爆棚。

黃淑敏強調,中國企業今年業績持續向好,A 股上半年淨利潤年增長達 17.8%,第二季度業績年增長更較首季 9.7% 大幅躍升至 14.9%,優於預期比重更超過 50%,居新興市場之冠。其中又以新經濟產業企業獲利動能最為強勁,除科技股獲利動能續強,銀行股受惠利率上行趨勢與壞帳率下滑,整體業績動能轉佳。

進入下半年中國企業營利表現也相當出色,黃淑敏說明,根據 Choice 資料,個人信用小額借貸申請截至 9 月 4 日,1,211 家發布前三季業績預告的公司中,有高達 906 家企業表示合計淨利將較去年同期增長,占目前已公布業績預告企業近八成之多,更有 14 家公司預計淨利增幅較去年同期超過 10 倍。

從資金動向來看,黃淑敏指出,近期不論是外資或內資皆有回籠態勢,除了融資餘額增加,境外機構持有陸股規模連數月增長,有鑑於今年 A 股漲幅明顯落後境外中資股,近期北向資金動能逐步加溫,上周滬深港通北向資金單週流入達 147 億人民幣,創 2015 年 8 月以來流入新高,也是互聯互通機制開通 (2014 年 11 月) 以來史上第三高單周流入,資金行情看俏,搭配「19 大」召開前政策維穩,有助 A 股漲勢再延續,支撐上證指數進一步向上挑戰 3,500 點套牢壓力區間。

在投資布局上,黃淑敏說明,北向資金買進的主要是海外投資者持續看好的股票,以股息較高,業績穩健的藍籌股為主,包括家電、食品飲料、汽車、銀行、保險等公司。觀察當前 A 股融資券餘額約為 2015 年 6 月股市高峰的 4 成,顯示當前籌碼主導主要掌握在外資、機構法人等長線資金為主,看好當前以「基本面與價值」取向的投資風格將有望延續。
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